硅片價(jià)格，罕見(jiàn)大跌！什么情況？

　　激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報(bào)道：

　　臨近歲末，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格終于不復(fù)上半年的強(qiáng)勢(shì)，出現(xiàn)一輪大跌。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)21日下午發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最新一周的各型號(hào)硅片報(bào)價(jià)環(huán)比跌幅從15.2%至20%不等，創(chuàng)下今年以來(lái)的硅片價(jià)格跌幅紀(jì)錄。

　　硅業(yè)分會(huì)用“熔斷式下跌”來(lái)形容本周的硅片價(jià)格。分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，M6單晶硅片(166mm/155μm)價(jià)格區(qū)間在5-5.1元/片，成交均價(jià)降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%;M10單晶硅片(182 mm /150μm)價(jià)格區(qū)間在5.38-5.5元/片，成交均價(jià)降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%;G12單晶硅片(210 mm/150μm)價(jià)格區(qū)間在7.16-7.5元/片，成交均價(jià)降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。

　　據(jù)硅業(yè)分會(huì)有關(guān)專(zhuān)家分析，本周跌幅包含前兩周降價(jià)幅度，根本原因是傳導(dǎo)硅料降價(jià)。供給方面，一線企業(yè)和專(zhuān)業(yè)化企業(yè)再度降低開(kāi)工率。一方面企業(yè)對(duì)上游硅料降價(jià)持觀望態(tài)度，另一方面是為了解決硅片供應(yīng)過(guò)剩造成的庫(kù)存問(wèn)題。

　　“目前，拉晶環(huán)節(jié)迫近成本線，一線企業(yè)依靠渠道、技術(shù)、資金等優(yōu)勢(shì)仍可維持薄利，部分企業(yè)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。因此，后續(xù)仍需關(guān)注硅料和硅片降價(jià)速率。一旦拉晶利潤(rùn)無(wú)法覆蓋硅料成本的時(shí)候，企業(yè)將被動(dòng)大幅降低開(kāi)工率。長(zhǎng)期來(lái)看，實(shí)則有利于解決產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配的問(wèn)題?！鄙鲜鰧?zhuān)家說(shuō)。

　　需求方面，全產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)也是需求趨弱的反映。具體到電池端，大尺寸電池利潤(rùn)相對(duì)豐厚，企業(yè)仍維持開(kāi)工率。目前，主流電池片成交價(jià)降低至1.15元/瓦左右，環(huán)比下跌15.4%。組件端，遠(yuǎn)期訂單的執(zhí)行價(jià)降至1.72-1.8元/瓦，環(huán)比跌幅達(dá)10.4%，以執(zhí)行前期訂單為主。海外方面，美國(guó)反規(guī)避初裁落下帷幕，多家涉及企業(yè)紛紛回應(yīng)稱(chēng)目前基本沒(méi)有影響，出口維持正常。

　　此外，本周兩家一線企業(yè)開(kāi)工率降至80%和85%。一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在70%-80%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率降至60%-70%之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份新增光伏裝機(jī)量為7.47吉瓦，環(huán)比增加32.4%。硅片出口量為3.07吉瓦，環(huán)比增加3.15%，其中單晶硅片出口2.85吉瓦，占比在92.8%，多晶硅片出口量0.22吉瓦。

　　對(duì)此，一位券商電新分析師表示，10月末開(kāi)始，硅片產(chǎn)能超配帶動(dòng)價(jià)格下跌，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)入降價(jià)通道。在此情況下，利潤(rùn)有望向運(yùn)營(yíng)商一側(cè)傳導(dǎo)，在組件價(jià)格下滑及配儲(chǔ)成本抬升的雙重因素作用下，新能源運(yùn)營(yíng)商的盈利能力變化引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

　　他表示，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)入降價(jià)通道，組件價(jià)格也表現(xiàn)出明顯下行的趨勢(shì)，運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)成本有所降低。目前組件企業(yè)對(duì)外報(bào)價(jià)大部分維持在1.85元/瓦左右。同時(shí)，硅料產(chǎn)能今年四季度進(jìn)入批量投產(chǎn)期，伴隨其產(chǎn)量逐步增長(zhǎng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望走出持續(xù)性降價(jià)行情。

　　另一方面，新能源配儲(chǔ)壓力此前制約了運(yùn)營(yíng)商盈利提升，但光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降后有望抵消配儲(chǔ)成本。

　　目前，多個(gè)省份已明確提出新能源配儲(chǔ)要求，導(dǎo)致新能源投資成本項(xiàng)增加，而運(yùn)營(yíng)商可通過(guò)自建或租賃方式滿足配儲(chǔ)要求。其中，自建模式下，當(dāng)配儲(chǔ)比例為10%時(shí)，風(fēng)電、光伏運(yùn)營(yíng)商自建儲(chǔ)能電站初始投資將分別增加5.5%-7.6%、7.6%-10.5%。在容量租賃模式下，山東、河南、廣西、山西等多個(gè)省份陸續(xù)出臺(tái)儲(chǔ)能容量租賃相關(guān)政策，在功率口徑下，其租賃費(fèi)用大多處于每年300-400元/千瓦之間。

　　而據(jù)上述分析師測(cè)算，組件價(jià)格到1.7元/瓦以下或?qū)ε鋬?chǔ)成本產(chǎn)生較明顯抵消作用。其中，在不配置儲(chǔ)能的情況下，伴隨組件價(jià)格下行，光伏電站資本金IRR(內(nèi)部收益率)出現(xiàn)明顯改善。組件價(jià)格每下降0.05元/瓦，資本金IRR提高0.3%-0.5%。在配置儲(chǔ)能的情況下，伴隨組件價(jià)格下行，光伏電站資本金IRR改善幅度受到一定抑制，組件價(jià)格每下降0.05元/瓦，資本金IRR提高0.3%-0.4%。綜合來(lái)看，當(dāng)組件價(jià)格跌至1.7元/瓦以下時(shí)，能夠逐漸對(duì)配儲(chǔ)所帶來(lái)的成本壓力產(chǎn)生較為明顯的抵消作用。

　　“在光伏上游正式進(jìn)入降價(jià)通道后，運(yùn)營(yíng)商主動(dòng)加大集采規(guī)模、提出限價(jià)政策以壓降組件采購(gòu)成本，光伏裝機(jī)有望放量，并帶動(dòng)新能源運(yùn)營(yíng)商規(guī)模快速擴(kuò)張?！痹搶?zhuān)家說(shuō)。