歐洲能源危機(jī)即將結(jié)束？明星交易員Andurand徹底放棄押注高天然氣價(jià)格

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報(bào)道：

2月10日周五，油氣領(lǐng)域明星交易員Pierre Andurand大膽預(yù)言，歐洲的天然氣和電價(jià)暴漲等能源危機(jī)即將結(jié)束，他已經(jīng)平掉了去年押注俄烏沖突將導(dǎo)致歐洲天然氣價(jià)格飆升的“所有倉位”。

Pierre Andurand曾任高盛和全球最大獨(dú)立石油貿(mào)易商維多集團(tuán)的能源交易員，隨后創(chuàng)辦能源對沖基金Andurand Capital Management，因準(zhǔn)確預(yù)判2008油價(jià)暴漲和2020年史詩級(jí)暴跌而名聲大噪。

由于他成功押注了2020年歐美新冠疫情初期油價(jià)轉(zhuǎn)為負(fù)值，以及疫情后期的油價(jià)重新上漲，在2020年至2022年12月期間，他管理的商品自由交易增強(qiáng)基金（Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund）飆升了650%，三年間回報(bào)率分別增長154%、87%和59%。

明星交易員結(jié)束了對高天然氣價(jià)格的押注，稱歐洲能源危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期已經(jīng)過去

在今日的最新采訪中，他明言自己結(jié)束了對高天然氣價(jià)格的押注，去年8月歐洲天然氣價(jià)格升至超過300歐元/兆瓦時(shí)的歷史新高、是正常水平10倍多的情況不太可能重演：

“歐洲已經(jīng)擺脫了對俄羅斯天然氣的依賴，而且不太可能重新使用它。俄羅斯錯(cuò)誤估計(jì)了歐洲作為購氣客戶的快速適應(yīng)能力，去年俄羅斯削減對歐洲的天然氣出口，只能暫時(shí)推高價(jià)格。

俄羅斯永遠(yuǎn)失去了最大的天然氣客戶，而且至少需要十年時(shí)間，才能擁有足夠多的管道將這些天然氣銷售重新定向亞洲。客戶數(shù)量減少將削弱俄羅斯的定價(jià)權(quán)。

歐洲非常高的天然氣和電價(jià)對世界經(jīng)濟(jì)極為不利，但現(xiàn)在它們已經(jīng)回到更合理的水平。如果天然氣價(jià)格保持在當(dāng)前水平，人們對通脹和利率上升的擔(dān)憂就會(huì)大大減少，不再擔(dān)心能源危機(jī)。”

有分析稱，這只近年來最賺錢的對沖基金之一放棄預(yù)言天然氣高價(jià)，一旦引發(fā)投資界追風(fēng)，將宣告俄羅斯從2021年開始收緊對歐洲的天然氣供應(yīng)量以來，一項(xiàng)獲利頗豐的職業(yè)押注告終。

歐洲基準(zhǔn)的荷蘭TTF天然氣期貨已跌破60歐元/兆瓦時(shí)，進(jìn)入2月份以來一直徘徊一年半低位，即完全回吐了2022年2月俄烏沖突爆發(fā)以來的漲幅。

Pierre Andurand、高盛和國際能源署都看好中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對今年油需的提振

而在國際油價(jià)方面，Pierre Andurand堅(jiān)持去年3月以來的看漲押注，當(dāng)時(shí)他曾稱，由于全球原油供給的增加難以彌補(bǔ)俄羅斯原油禁運(yùn)所帶來的損失，到2022年底油價(jià)將達(dá)到200美元之高。

不過，截至去年12月30日，美油WTI價(jià)格從當(dāng)年3月超120美元/桶的高點(diǎn)回落至78美元/桶，距離Andurand的預(yù)測差距較大。今年首周，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)加大，市場擔(dān)憂原油需求下降，WTI一度跌穿74美元，布油跌穿80美元，令A(yù)ndurand的明星對沖基金單周暴跌19%。

截至目前，這只過去三年狂飆突進(jìn)、躋身當(dāng)代職業(yè)投資界最能賺錢榜單的對沖基金在2023年迄今下跌了3%。但這位明星交易員仍在重申兩個(gè)月前的觀點(diǎn)，即在中國經(jīng)濟(jì)重新開放的引導(dǎo)下，布倫特油價(jià)有望在2023年晚些時(shí)候達(dá)到140美元/桶，較當(dāng)前水平還有逾60%的漲幅空間。

他認(rèn)為，最近幾個(gè)月油價(jià)跌得太厲害，這是由于市場過于短視，隨著中國經(jīng)濟(jì)加速反彈，油價(jià)勢必會(huì)上漲，因?yàn)椤爸袊匦麻_放將導(dǎo)致石油需求增長遠(yuǎn)超預(yù)期”，市場可能需要幾個(gè)月時(shí)間才能意識(shí)到需求增長的規(guī)模到底有多大。

他去年底便稱，2023年由中國主導(dǎo)的全球石油消費(fèi)量增長可能高達(dá)400萬桶/日，是歷史平均年增長水平（略超100萬桶/日）的四倍。這將意味著大量石油庫存減少，市場供應(yīng)異常吃緊。在調(diào)整了高通脹之后，140美元“并不是一個(gè)瘋狂的高價(jià)”，15年前油價(jià)曾創(chuàng)147美元的歷史最高。

這代表，Pierre Andurand認(rèn)為今年油價(jià)可能重返去年俄烏沖突爆發(fā)之初的高位水平（當(dāng)時(shí)布油一度飆升至139美元/桶）。

由于西方制裁對俄羅斯石油出口量的影響很小，國際油價(jià)目前均價(jià)2022年最高水平跌價(jià)約40%。Andurand稱去年下半年由于油價(jià)下跌縮減了石油頭寸，但在12月中旬重新增加了押注：

“我不認(rèn)為西方制裁會(huì)造成來自俄羅斯石油的大規(guī)模供應(yīng)中斷，因?yàn)槎砹_斯總能以折扣價(jià)吸引亞洲的新客戶。我更關(guān)注中國和亞洲經(jīng)濟(jì)重新開放推漲油價(jià)的總體意義。”

華爾街見聞提到，雖然“大宗商品超級(jí)周期旗手”高盛本周將布油2023年價(jià)格預(yù)期從98美元下調(diào)至92美元，將2024年價(jià)格預(yù)期從105美元下調(diào)至100美元，但稱長期來看油價(jià)將處于高位：

高盛表示，由中國防疫政策調(diào)整引發(fā)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將使原油市場在今年6月前陷入供應(yīng)赤字，并“暴露出結(jié)構(gòu)性投資不足”的問題。OPEC可能會(huì)在2023年下半年提高產(chǎn)量，以幫助平衡供需。

為發(fā)達(dá)國家提供政策建議的國際能源署IEA上周日也重申，隨著全球第二大石油消費(fèi)國中國的需求復(fù)蘇，石油生產(chǎn)國可能不得不重新考慮產(chǎn)量政策，“今年全球50%能源需求增長將來自中國”。

此外，在其他頂級(jí)投行中，摩根大通下調(diào)對2023年油價(jià)的預(yù)期至約90美元/桶，理由是西方制裁對俄羅斯的供應(yīng)影響有限。摩根士丹利則認(rèn)為，原油價(jià)格將在2023年回升至110美元/桶。?????????