又是崩盤夜！油價暴跌7%，外盤農(nóng)產(chǎn)品、有色“潰敗”，能化系遭重挫，原因找到了？歐盟攤牌：允許沒收俄在歐資產(chǎn)

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報道：

昨夜，商品市場又崩了！

周二晚間，國際油價集體跌超6%，布倫特原油期貨在美股開盤一小時便跌穿100美元/桶關(guān)鍵心理整數(shù)位，美油WTI最低失守97美元/桶。凌晨美油跌幅一度擴(kuò)大至8%。

內(nèi)盤方面，截至23:00收盤，國內(nèi)期貨主力合約幾乎全線下跌。燃油跌超8%，棕櫚跌超6%，棉花跌6%，瀝青、PTA跌超5%，短纖、豆油、棉紗跌超4%，焦煤、液化石油氣（LPG）跌超3%，熱卷、螺紋、橡膠、菜油、焦炭、豆二跌近3%；漲幅方面，玻璃漲0.71%。

匯市方面，隨著周二美元指數(shù)攀升至108高位，創(chuàng)下20年新高，歐元兌美元近20年首次跌破平價！受上周美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期表現(xiàn)影響，市場對美聯(lián)儲鷹派加息預(yù)期進(jìn)一步上升。接下來，本周輪番登場的美國通脹數(shù)據(jù)或?qū)⒗^續(xù)引爆市場。

截至今晨收盤，國際油價集體失守100美元/桶。WTI 8月原油期貨收跌7.92%，報95.84美元/桶。布倫特9月原油期貨收跌7.10%，報99.49美元/桶。

國際農(nóng)產(chǎn)品期價全線重挫，芝加哥玉米跌超7%，創(chuàng)一年最大跌幅，美國小麥期貨跌超5%，大豆期貨跌4.6%，豆粕期貨跌近3%，豆油期貨跌近6%。ICE美國棉花期貨跌4.22%并跌停。?

內(nèi)外盤有色金屬同樣全線下跌，LME期銅跌3%，倫鋁和倫鋅再跌0.8%。滬銅主力合約跌3.57%，滬鋁主力合約跌2.66%，滬鋅主力合約跌1.02%，滬鎳主力合約跌0.95%，滬錫主力合約跌2.21%，滬鉛主力合約跌0.90%，不銹鋼主力合約漲0.09%。

值得注意的是，當(dāng)?shù)貢r間7月12日，在與美國總統(tǒng)拜登的會晤中，墨西哥總統(tǒng)洛佩斯提出了墨美兩國合作的5點計劃。這些計劃主要包括：第一，墨西哥保證兩國邊境線地區(qū)的汽油等燃料供應(yīng)，達(dá)到雙倍供應(yīng)量，保證美國一側(cè)民眾可以到墨西哥給汽車加滿油；第二，墨西哥向美國提供超過1000公里的輸氣管線，保證從得州到新墨西哥州、亞利桑那州以及加利福尼亞州的天然氣運輸；第三，暫時取消兩國間部分農(nóng)產(chǎn)品和商品關(guān)稅，降低商品價格，抗擊通貨膨脹；第四，提出具體投資計劃，穩(wěn)固市場信心；第五，對已經(jīng)在美國工作多年的移民提供辦理身份的便利，同時讓部分勞動力以臨時簽證身份進(jìn)入美國。

國際局勢有新消息：

1.歐盟將允許沒收俄羅斯在歐盟的資產(chǎn)

歐盟司法專員迪迪?！だ锥鞔鸂柈?dāng)?shù)貢r間7月12日表示，歐盟預(yù)計將于10月通過一項指令，允許在發(fā)現(xiàn)試圖規(guī)避或繞過制裁的行為后沒收俄羅斯在歐盟的資產(chǎn)。雷恩代爾表示，歐洲議會已經(jīng)為這項指令“亮了綠燈”，并且歐洲理事會內(nèi)部也就此事達(dá)成了一致。

雷恩代爾說，俄烏沖突開始以來，歐盟已凍結(jié)了來自俄羅斯富豪和其他實體的價值約138億美元的資產(chǎn)。

2.烏克蘭確認(rèn)將在土耳其伊斯坦布爾就糧食運輸問題進(jìn)行談判

當(dāng)?shù)貢r間7月12日，烏克蘭外交部發(fā)言人尼科連科表示，針對土耳其、俄羅斯和烏克蘭的軍事代表團(tuán)以及聯(lián)合國代表團(tuán)將于當(dāng)?shù)貢r間13日在伊斯坦布爾舉行的糧食運輸問題相關(guān)會談，安全問題仍將是烏克蘭最為關(guān)切的因素。

尼科連科表示，烏克蘭主張在聯(lián)合國主持下解決烏克蘭糧食運輸問題。為此，烏克蘭對聯(lián)合國秘書長古特雷斯“積極努力尋找能夠保障烏南部安全的解決方案”表示感謝。

3.外媒：樂高稱將“無限期”停止在俄業(yè)務(wù)

據(jù)法新社消息，全球知名玩具制造廠商樂高（LEGO）稱，將“無限期”停止在俄羅斯的業(yè)務(wù)，涉及81家門店。

4.美軍稱擊斃“伊斯蘭國”在敘利亞領(lǐng)導(dǎo)人

美國軍方人士當(dāng)?shù)貢r間12日透露，極端組織“伊斯蘭國”在敘利亞的最高領(lǐng)導(dǎo)人馬赫爾·阿加爾在當(dāng)天早上的一次由美國發(fā)起的空襲中喪生。

5.伊朗將向俄羅斯提供數(shù)百架無人機(jī)

當(dāng)?shù)貢r間7月11日，美國白宮表示，情報顯示，伊朗將向俄羅斯提供包括武裝無人機(jī)在內(nèi)的數(shù)百架無人機(jī)。

據(jù)《以色列時報》7月12日報道，美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理杰克·沙利文11日在華盛頓的發(fā)布會上說，“我們的情報顯示，伊朗政府很快將向俄羅斯提供數(shù)百架無人機(jī)?！彼€說，目前尚不明確伊朗是否已經(jīng)向俄羅斯交付了這些無人機(jī)，但美國掌握的信息表明，伊朗準(zhǔn)備最快在本月訓(xùn)練俄羅斯軍隊使用這套無人機(jī)系統(tǒng)。

原油為何再度崩盤？原因可能找到了！

拜登中東之行啟程，力促OPEC進(jìn)一步增產(chǎn)行動

據(jù)外媒報道，本周美國總統(tǒng)拜登將開展他上任以來的首次中東之行，將致力于游說石油輸出國組織（OPEC）的領(lǐng)導(dǎo)人提高石油產(chǎn)量以降低汽油價格。

消息顯示，拜登在當(dāng)?shù)貢r間12日晚將動身前往波斯灣，行程包括以色列、約旦河西岸占領(lǐng)區(qū)和沙特阿拉伯。沙特和阿聯(lián)酋是僅有的兩大擁有大量閑置產(chǎn)能的OPEC成員國。官方數(shù)據(jù)顯示，他們目前大約有每天300萬桶的儲備。

報道稱，沙特和阿拉伯聯(lián)合酋長國方面都說難以再增加油供，但美國國家安全顧問沙利文認(rèn)為OPEC仍可以“采取進(jìn)一步行動”。沙利文在拜登啟程前夕說：“我們將向OPEC傳達(dá)我們的總體觀點，那就是，我們認(rèn)為全球市場需要有充足的油供，以保護(hù)全球經(jīng)濟(jì)、保護(hù)美國汽油消費者?！?/p>

同時，拜登出訪前在《華盛頓郵報》撰文高調(diào)做宣傳，他辯稱此訪對美國安全“至關(guān)重要”。拜登在文章中多次提到自己此次訪問中東的“功績”，他宣稱“他將成為第一個從以色列飛往沙特的美國總統(tǒng)”，同時“他將成為自9·11事件后首位訪問中東的美國總統(tǒng)?！?/p>

據(jù)報道，油價居高不下是拜登在國內(nèi)面對的棘手問題之一，這也導(dǎo)致他的民意支持率持續(xù)下滑。一項全美最新民調(diào)顯示，美國總統(tǒng)拜登的支持率暴跌至30%，再創(chuàng)新低。

中信期貨原油分析師朱子悅向記者表示，拜登在今年3月俄烏沖突以來出臺多項打壓油價的政策，多數(shù)都是紙上談兵，對于油價影響相對有限，在成本上升、煉能緊張的背景下，成品油價格一騎絕塵，直接推升了美國CPI達(dá)到1980年代以來的最高水平。高通脹、高油價、經(jīng)濟(jì)衰退等因素已經(jīng)導(dǎo)致拜登的支持率跌至30%以下的低位水平。隨著11月美國中期選舉臨近，拜登在政治壓力加劇的背景下，不得不加大力度打壓油價，然而美國本土原油和成品油的增產(chǎn)均困難重重，拜登只能轉(zhuǎn)而尋求在OPEC方面的突破，試圖通過OPEC增產(chǎn)來緩解油價壓力。

建信期貨原油分析師李捷認(rèn)為，此次拜登啟程出訪中東，力促歐佩克進(jìn)一步行動，一定程度上引發(fā)市場擔(dān)憂。不過他表示，沙特對高油價訴求強(qiáng)烈，且需要平衡OPEC產(chǎn)油國盟友以及俄羅斯的共同利益。目前油價較6月高點已累計跌近20%，因此沙特的增產(chǎn)決策將會更加謹(jǐn)慎。此外，上周沙特大幅上調(diào)了8月對所有地區(qū)的原油官方售價（OSP），幾乎創(chuàng)下紀(jì)錄高點，也彰顯了其對后期原油需求的信心。

6月減產(chǎn)執(zhí)行率達(dá)229%，OPEC首度展望2023年：石油市場吃緊狀況依然難以緩解

北京時間周二晚間， OPEC公布了最新的月度市場報告，并對2023年石油市場進(jìn)行了首度展望。OPEC7月月報顯示，石油市場的供應(yīng)短缺的狀況并未得到緩解。雖然OPEC組織6月實現(xiàn)增產(chǎn)，但其總產(chǎn)量仍遠(yuǎn)低于協(xié)議量。

數(shù)據(jù)顯示，6月份OPEC原油日產(chǎn)量增加了23.4萬桶，達(dá)到 2871.6萬桶/日。原油產(chǎn)量增加主要由沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、伊朗、科威特和安哥拉貢獻(xiàn)，而利比亞和委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量下降。在利比亞政治動蕩，安哥拉、尼日利亞等國因投資不足等原因產(chǎn)能受限的背景下，盡管OPEC組織6月實現(xiàn)增產(chǎn)，但其總產(chǎn)量仍遠(yuǎn)低于其協(xié)議量。同時，6月OPEC減產(chǎn)執(zhí)行率達(dá)229%。

在市場展望方面，OPEC表示，由于疫情卷土重來、地緣政治沖突持續(xù)，OPEC預(yù)計2022年下半年石油需求將減少。不過，由于上半年經(jīng)合組織主要消費國石油需求強(qiáng)于預(yù)期，OPEC預(yù)計2022年全球原油需求同比增長336萬桶/天，較上月持平。

展望2023年，OPEC認(rèn)為地緣政治的改善及疫情的緩解將提振石油消費，明年的石油需求增長將超過供應(yīng)增長，石油市場吃緊的狀況料無緩和，盡管多數(shù)成員國已經(jīng)開足了產(chǎn)量，但該組織仍需要更多原油。

該組織預(yù)計，2023年全球原油需求同比增長270萬桶/天，而OPEC以外的供應(yīng)量僅會增加170萬桶/天。這意味著明年全球石油需求的增幅將較供應(yīng)量增幅多100萬桶/日。該組織預(yù)計，2023年全球總需求將達(dá)到1.03億桶/天。為了平衡供需，OPEC需要在2023年平均每天生產(chǎn)3010萬桶石油，較6月產(chǎn)能高出138萬桶/天。

歐佩克指出，其2023年的預(yù)測基于兩個假設(shè)：烏克蘭戰(zhàn)爭不會升級、通脹上升等風(fēng)險不會對全球經(jīng)濟(jì)增長造成嚴(yán)重影響。由于一些歐佩克成員國對油田的投資不足以及俄羅斯產(chǎn)量下降，近幾個月來，歐佩克+的石油增產(chǎn)一直低于目標(biāo)。

國際油價持續(xù)跳水，高低硫價差走闊

周二，國際油價出現(xiàn)大幅跳水，當(dāng)晚布倫特及WTI原油期貨盤中雙雙跌逾6%，布倫特原油跌破100美元/桶大關(guān)，WTI原油跌至97美元/桶。國內(nèi)市場，INE原油期貨跌幅稍弱于外盤，夜盤中跌幅在4%上下。但是高低硫燃料油分化明顯，高硫燃料油期貨夜盤大跌7%，觸及半年低位，低硫燃料油期貨跌近3%，高低硫價差持續(xù)走闊。

李捷認(rèn)為，目前市場的主要支撐在于供應(yīng)端彈性較小，OPEC中小成員國產(chǎn)能緊張，增產(chǎn)速度持續(xù)低于預(yù)期；美國頁巖油受制于資本開支以及成本上漲，增產(chǎn)同樣極為緩慢。而下行風(fēng)險在于歐美經(jīng)濟(jì)是否將對原油需求形成大幅拖累，目前市場仍有爭議。

朱子悅表示，四大風(fēng)險會導(dǎo)致油價持續(xù)下行：一是目前市場對宏觀衰退預(yù)期的交易尚未結(jié)束，美聯(lián)儲今年或仍將大幅加息，且考慮非美經(jīng)濟(jì)加速衰退，美元走強(qiáng)下，大宗商品的金融屬性持續(xù)收到壓制；二是OPEC在本周達(dá)成增產(chǎn)，放開生產(chǎn)限制，進(jìn)入自由生產(chǎn)階段，供應(yīng)壓力階段性緩解；三是邊際需求出現(xiàn)放緩，成品油裂解價差大幅回落，一方面出行旺季結(jié)束，汽油和航煤需求環(huán)比回落，另一方面經(jīng)濟(jì)下行，柴油等工業(yè)需求走弱；四是地緣政治影響放緩，歐美討論對俄羅斯石油執(zhí)行保量限價措施，若達(dá)成則將緩解地緣影響。此外對于拜登的此次出訪，從目前流出的信息和拜登面臨的壓力看，她認(rèn)為達(dá)成OPEC增產(chǎn)打壓油價的概率較高。

不過朱子悅表示，當(dāng)前全球石油庫存依舊偏低，顯示出當(dāng)前基本面依舊偏緊，低供應(yīng)彈性對價格存在支撐。她認(rèn)為，市場目前最需要警惕的是對價格交易節(jié)奏的把握。可以看到，目前能源的現(xiàn)實基本面依舊偏強(qiáng)，但市場當(dāng)前主要關(guān)注宏觀對于預(yù)期的影響，當(dāng)預(yù)期交易結(jié)束后，若現(xiàn)實還未走弱，或預(yù)期兌現(xiàn)時間較長，價格或出現(xiàn)修復(fù)。

同時從商品周期視角看，在價格從終端到原材料傳導(dǎo)周期中，有色-黑色-化工-原油，原油是一輪周期的末尾。目前有色、黑色已在內(nèi)外因素共振下出現(xiàn)明顯下跌，油價下跌壓力增加?！翱紤]到前期資本開支不足、當(dāng)前庫存緩沖作用下降以及未來碳中和影響，當(dāng)前能源供應(yīng)彈性偏低，油價下跌過程較為反復(fù)，或出現(xiàn)抵抗式下跌，且絕對價格難回到疫情前水平。”朱子悅說。

在燃料油市場方面，周二國內(nèi)日盤中，低硫燃料油期貨逆勢大漲3%，盡管在夜盤中受到國際原油市場暴跌影響，低硫價格夜盤跌幅依舊較為有限。高低硫燃油市場出現(xiàn)明顯分化。

對此，有市場分析表示，周二低硫燃料油價格的意外堅挺主要由于市場缺貨對盤面形成提振，在汽柴油分流下現(xiàn)貨市場持續(xù)緊張，雖然近期汽柴油裂差有所回落，但低硫燃料油還未出現(xiàn)供應(yīng)顯著反彈的跡象。高硫燃料油方面，依然面臨來自供應(yīng)端的壓力。

中信期貨能化分析師楊家明告訴記者，低硫燃油跟柴油高度聯(lián)動，可以理解為柴油的原料。上周低硫燃油在原油價格回落、歐洲柴油裂解價差暴跌以及中國低硫燃油出口配額提升的驅(qū)動下裂解價差、絕對價格都出現(xiàn)明顯的回落，導(dǎo)致內(nèi)外價差處于低位。而從本周開始，隨著交易所低硫倉單全部注銷以及歐洲柴油裂解價差再次上漲，疊加人民幣匯率貶值影響下，低硫燃油價格迎來大幅反彈、內(nèi)外價差擴(kuò)大。

展望后市，楊家明認(rèn)為低硫燃油仍然要看柴油的走勢，隨著俄羅斯局勢對油市的影響逐步兌現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品價格回落帶動生物柴油的成本回落、中東大煉化投產(chǎn)至歐洲成品油出口放量均將對柴油裂解價差帶來壓制作用。同時，中國低硫燃油供應(yīng)逐步提升也將直接施壓低硫燃油市場。

“高硫燃油未來相對清晰，過高的高低硫價差拉升高硫燃油船用需求、過低的裂解價差意味著煉廠加工高硫經(jīng)濟(jì)性非常好以及天然氣價格高位帶來發(fā)電需求的明顯抬升，高低硫價差有望持續(xù)回落?！睏罴颐髡f。

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