標(biāo)普納指跌幅一年半最深，VIX暴漲22%，特斯拉和芯片股重挫，短期美債拉漲

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報(bào)道：

拉開科技巨頭二季報(bào)序幕的特斯拉及谷歌財(cái)報(bào)不及預(yù)期，觸發(fā)投資者對AI泡沫的悲觀情緒，拖累納指和標(biāo)普500大盤分別收跌3.64%和2.31%，創(chuàng)2022年底以來的一年半最大單日跌幅，帶崩美股股指全線熄火，道指大跌500點(diǎn)，小盤股指跌2.1%，芯片股指跌5.4%，中概股指跌近2%。由于投資者對人工智能的前景感到失望，引發(fā)納指100成分股市值周三蒸發(fā)1萬億美元。

避險(xiǎn)情緒升溫，美股傳統(tǒng)避險(xiǎn)股票表現(xiàn)出色，公用事業(yè)板塊為僅有上漲的三大板塊之一，公用事業(yè)股主要由高股息股票組成，尤其受益于較低利率，能源板塊也收高，而科技、可選消費(fèi)品和通信服務(wù)跌約4%。

美國7月Markit制造業(yè)PMI初值意外萎縮創(chuàng)七個(gè)月新低，且美國6月新屋銷售連降兩個(gè)月至年化總數(shù)去年11月以來最低，增添美國經(jīng)濟(jì)放緩跡象；原美聯(lián)儲“三把手”杜德利呼吁下周就降息，令市場的降息預(yù)期再次升溫，美元走軟支撐貴金屬及油價(jià)反彈。但美元仍徘徊兩周高位，美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值創(chuàng)28個(gè)月新高。

國際方面，傳統(tǒng)避險(xiǎn)外匯日元和瑞士法郎大幅上漲，日元也受到日本央行將考慮下周加息報(bào)道的提振。德國7月PMI意外下跌，歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值創(chuàng)7個(gè)月新低，英國因制造業(yè)強(qiáng)勁增長而商業(yè)活動回暖。加拿大央行如期降息25個(gè)基點(diǎn)且后續(xù)立場鴿派，加元回落，兩年期加債收益率跌至去年5月來最低。

科技股業(yè)績不及預(yù)期帶崩美股大盤，科技?與芯片股一瀉千里，特斯拉跌超12%，英偉達(dá)跌近7%，谷歌A跌5%

7月24日周三，科技巨頭特斯拉及谷歌業(yè)績不及預(yù)期，投資者失望離場帶動科技股齊跌，拖累美股主要股指一路狂瀉，尾盤加速跳水，并集體收于日低。

科技股為主的納指和納指100一度跌超3.6%，創(chuàng)2022年12月以來最大盤中跌幅，標(biāo)普500大盤日低跌超2.4%，藍(lán)籌股匯聚的道指最深跌近1.4%：

標(biāo)普500指數(shù)收跌128.61點(diǎn)，跌幅2.31%，創(chuàng)2022年12月以來最差單日表現(xiàn)，報(bào)5427.13點(diǎn)。道指收跌504.22點(diǎn)，跌幅1.25%，報(bào)39853.87點(diǎn)。納指收跌654.94點(diǎn)，跌幅3.64%，報(bào)17342.41點(diǎn)。

納斯達(dá)克100跌3.65%，創(chuàng)2022年以來最大單日跌幅；衡量納指100科技業(yè)成份股表現(xiàn)的納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)（NDXTMC）跌4.73%；羅素2000指數(shù)跌2.13%；恐慌指數(shù)VIX漲22.55%至18.04，創(chuàng)三個(gè)月新高。

標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊多數(shù)收跌。信息技術(shù)/科技板塊收跌4.14%，可選消費(fèi)板塊跌3.89%，電信板塊跌3.76%，工業(yè)板塊跌2.17%，房地產(chǎn)、原材料、金融板塊至少跌1.19%跌幅最小，能源板塊則漲超0.2%，保健板塊漲超0.8%，公用事業(yè)板塊漲超1.1%。

在投研策略上：

根據(jù)媒體匯編數(shù)據(jù)，上周標(biāo)普500指數(shù)相對于200日移動均線一度高出15%，且偏離幅度堪比歷史極值，大于2018年初大跌前。在近期歷史中，也只有在2009年3月全球金融危機(jī)后的低點(diǎn)之后、2011年2月的高點(diǎn)，以及2021年疫情后的低點(diǎn)之后，才出現(xiàn)過更大的偏離幅度。

Financial Enhancement Group技術(shù)分析師兼投資組合經(jīng)理Andrew Thrasher表示，雖然這并不一定意味著市場即將崩盤，但對于擔(dān)心科技股估值過高和集中度風(fēng)險(xiǎn)的投資者來說，這是一個(gè)警示信號。我們對資金流入小盤股等表現(xiàn)落后板塊感到鼓舞，但最大的問題是，六支股票仍占標(biāo)普500指數(shù)的30%左右。如果資金很快從這些成長股向其他領(lǐng)域輪動，那么整體指數(shù)在短期內(nèi)將很難維持上升趨勢。

“科技七姐妹”全軍覆沒，總市值較十日前峰值縮水近1.75萬億美元。特斯拉收跌12.33%，創(chuàng)2020年9月以來最大單日跌幅。英偉達(dá)跌6.8%，Meta跌超5.6%，谷歌A跌5.04%創(chuàng)1月底以來的半年最大跌幅，微軟跌約3.6%，亞馬遜跌約3%，蘋果跌約2.9%。

芯片股全線潰敗。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌5.41%；行業(yè)ETF SOXX跌5.32%；英偉達(dá)兩倍做多ETF跌13.24%。

ASM國際ADR跌超12.2%，超微電腦跌超9.1%，Arm控股跌約8.2%，阿斯麥ADR跌超6.4%，AMD跌約6.1%，臺積電ADR跌5.9%，格芯跌超3.8%，美光科技跌約3.5%，希捷科技則收漲超4%。博通跌7.6%。

AI概念股哀鴻遍野。BullFrog AI跌11.71%，“英偉達(dá)概念股”Serve Robotics跌8.94%，甲骨文跌3.03%，Snowflake跌5.26%，Palantir跌7.67%，CrowdStrike跌3.99%，BigBear.ai跌0.65%，英偉達(dá)概念股SoundHound跌7.89%，戴爾跌7.73%。

中概股指多數(shù)下跌。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）跌1.93%，ETF中，中國科技指數(shù)ETF（CQQQ）跌2.13%，中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF（KWEB）收跌2.10%。

熱門中概股中，蔚來跌4.02%，小鵬汽車跌4.17%，極氪跌7.73%，理想汽車跌4.61%，嗶哩嗶哩跌2.56%，京東跌1.64%，騰訊控股（ADR）跌1.49%，阿里巴巴跌0.39%，百度跌1.79%，拼多多跌0.91%，而網(wǎng)易漲1.16%。

此外，AI股中，IBM營收超預(yù)期，稱生成式AI帶來超20億美元賬面，股價(jià)盤后漲超4%。芯片股中，科磊第四財(cái)季營收和盈利均超預(yù)期，盤后漲超5%。福特汽車二季度EPS遜于預(yù)期，仍預(yù)計(jì)Ford Pro的EBIT全年將虧損至少50億美元，盤后跌超10%。美國快餐連鎖墨式烤肉（Chipotle）二季度同店銷售曾超11%，增幅超市場預(yù)期，盤后漲超14%。

投資者權(quán)衡地區(qū)銀行和美國科技公司的業(yè)績，歐洲股市集體下跌，結(jié)束兩日連漲：

泛歐Stoxx 600指數(shù)收跌0.61%，報(bào)512.30點(diǎn)。歐元區(qū)STOXX 50指數(shù)收跌1.12%，報(bào)4861.87點(diǎn)。

德國DAX 30指數(shù)收跌0.92%。法國CAC 40指數(shù)收跌1.12%。意大利富時(shí)MIB指數(shù)收跌0.48%。英國富時(shí)100指數(shù)收跌0.17%。荷蘭AEX指數(shù)收跌1.26%。西班牙IBEX 35指數(shù)收跌0.02%。

歐洲半導(dǎo)體概念股多數(shù)收跌，奢侈品牌幾乎全線收跌：

芯片股中，ASM國際收跌9.43%，BE半導(dǎo)體實(shí)業(yè)公司跌8.49%，阿斯麥控股跌超4.6%，德國愛思強(qiáng)跌2.9%，英飛凌跌超1.4%，意法半導(dǎo)體跌0.43%，Soitec則漲2.45%。

奢侈品牌中，LVMH集團(tuán)收跌4.66%，人頭馬君度跌4.6%，開云集團(tuán)跌4.54%，雨果博斯、愛馬仕、博柏利、瑞士歷峰集團(tuán)、保樂力加也跌3.42%-1.54%。

德銀二季度止步15個(gè)季度連續(xù)盈利的紀(jì)錄，為四年來首次虧損，并宣布放棄年內(nèi)第二輪股票回購，受到交易疲軟和訴訟的沖擊，增加企業(yè)和商業(yè)地產(chǎn)不良貸款撥備，為歐洲銀行業(yè)財(cái)報(bào)蒙上陰影，其美股跌超9%、歐股跌超8%，創(chuàng)近三個(gè)月最大跌幅。

降息預(yù)期升溫，兩年期美債收益率跌超8個(gè)基點(diǎn)，收益率曲線趨陡

尾盤時(shí)，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率跌8.13個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.4101%，盤中交投于4.4934%-4.3750%區(qū)間，跌至2月初以來的五個(gè)多月最低。美國10年期基準(zhǔn)國債收益率漲2.15個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.2720%，盤中交投于4.2076%-4.2877%區(qū)間。

10至30年期美債收益率漲幅均擴(kuò)大，美債收益率曲線趨陡，5年期和30年期美債收益率利差創(chuàng)2023年5月份以來新高，2年期和30年期美債收益率利差創(chuàng)2022年7月以來新高。主要由于市場的降息預(yù)期升溫，前美聯(lián)儲“三把手”杜德利呼吁下周便降息。

歐債同樣走勢分化，短債收益率下挫，長債收益率抬升。歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率漲0.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.444%，盤中交投于2.408%-2.455%區(qū)間，北京時(shí)間16:00發(fā)布?xì)W元區(qū)PMI數(shù)據(jù)后，刷新日低，隨后反彈。兩年期德債收益率跌6.4個(gè)基點(diǎn)，刷新日低至2.651%，全天處于下跌狀態(tài)、整體呈現(xiàn)出震蕩下行走勢。

美國EIA原油庫存下降、汽油需求上升，加拿大野火，以及9月降息前景，支撐油價(jià)反彈逾0.8%且告別四日連跌

美元走軟提振油價(jià)。WTI 9月原油期貨收漲0.63美元，漲幅約0.82%，報(bào)77.59美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.70美元，漲幅約0.86%，報(bào)81.71美元/桶。

美油延續(xù)日內(nèi)稍早漲幅且在美股午盤加速上漲，最高漲近1.6%升破78美元整數(shù)位，布油最高漲超1.5%漲破82美元整數(shù)位。

美國能源信息署（EIA）稱，截至7月19日當(dāng)周，美國原油庫存下降370萬桶至2月份以來新低，汽油庫存不升反降560萬桶。市場汽油供應(yīng)量（反映需求量）每天增加67.3萬桶。高盛指出，盡管加拿大的石油產(chǎn)量依然穩(wěn)定，但野火季節(jié)最嚴(yán)重的時(shí)期即將到來，可能對石油供應(yīng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

美國8月天然氣期貨跌3.20%，報(bào)2.117美元/百萬英熱單位。歐洲基準(zhǔn)的TTF荷蘭天然氣期貨漲3.16%，報(bào)32.621歐元/兆瓦時(shí)；ICE英國天然氣期貨尾盤漲2.21%，報(bào)80.76便士/千卡。

降息交易升溫，美元指數(shù)微跌約0.1%，日元漲超1.1%逼近153創(chuàng)兩個(gè)月最高

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY跌0.09%，報(bào)104.357點(diǎn)，日內(nèi)交投區(qū)間為104.555-104.122點(diǎn)。

彭博美元指數(shù)跌0.02%，報(bào)1256.94點(diǎn)，日內(nèi)交投區(qū)間為1257.92-1254.51點(diǎn)。

非美貨幣多數(shù)下跌。歐元兌美元跌0.12%，英鎊兌美元持平，美元兌瑞郎跌0.66%。

離岸人民幣（CNH）兌美元漲228點(diǎn)報(bào)7.2663元，盤中整體交投于7.2916-7.2619元區(qū)間。

亞洲貨幣中，美元兌日元跌1.13%，報(bào)153.83日元，日內(nèi)交投區(qū)間為155.99-153.11日元，為5月中旬以來首次跌穿154關(guān)口。歐元兌日元跌1.26%，報(bào)166.75日元；英鎊兌日元跌1.12%，報(bào)198.557日元。媒體稱日本央行下周政策會議計(jì)劃未來幾年將債券購買規(guī)模減半，并考慮是否加息。

以太幣現(xiàn)貨ETF上市次日，主流加密貨幣漲跌不一。市值最大的龍頭比特幣漲0.75%至66060.00美元，重回6.6萬美元關(guān)口，盤中最高觸及67230.00美元。第二大的以太坊跌3.21%，報(bào)3378.00美元，盤中交投于3503.00-3357.00美元區(qū)間。

交易員聚焦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場完全定價(jià)9月降息，以及印度黃金需求增加，支撐金價(jià)兩日連漲

美元和美債收益率攜手走低支撐貴金屬價(jià)格。COMEX 8月黃金期貨尾盤微漲0.06%至2408.7美元/盎司，打破四日連跌趨勢，COMEX 9月白銀期貨尾盤跌0.53%至29.175美元/盎司。

現(xiàn)貨黃金價(jià)格全天維持漲勢，美股盤前持續(xù)拉升，美股早盤刷新日高時(shí)漲超0.9%并攀升至2430美元/盎司上方，但隨后幾乎回吐多數(shù)漲幅，下逼2400美元/盎司關(guān)口，美股收盤時(shí)僅微幅上漲。

現(xiàn)貨白銀在美股盤前震蕩上行，早盤刷新日高時(shí)漲幅超過0.7%。但隨后直線跳水轉(zhuǎn)跌，尾盤時(shí)刷新日低，跌超0.9%并跌破29美元/盎司關(guān)口。

有分析指出，目前對金價(jià)最大利好的是降息前景，市場聚焦本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并堅(jiān)信美聯(lián)儲今年開始降息，美元走軟支撐金價(jià)走高。此外，印度將黃金和白銀的進(jìn)口關(guān)稅從15%削減至6%也有助增加金銀需求。

倫敦工業(yè)基本金屬連續(xù)多日多數(shù)下挫。經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)“銅博士”收跌62美元，報(bào)9104美元/噸，與紐約期銅9月合約均連跌八個(gè)交易日，且創(chuàng)4月初以來的三個(gè)多月新低。

倫鋅收跌4美元，報(bào)2685美元/噸。倫鉛收跌16美元，報(bào)2044美元/噸。倫鎳收跌194美元，跌幅1.21%，報(bào)15827美元/噸。而倫錫收漲372美元，漲幅超過1.26%，報(bào)29790美元/噸。倫鋁收漲6美元，報(bào)2300美元/噸。?????????