貝泰妮要去東南亞掘金

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報道：

8月28日，貝泰妮（300957.SZ）發(fā)布了半年報，當(dāng)期收入、歸母凈利潤分別為28.05億元、4.84億元，分別同比增長了18.45%、7.50%。

但剔除新并入的品牌姬芮（Za）和泊美后，同期貝泰妮的收入為25.41億元，同比增幅為7.30%，較2023年上半年同比增幅減緩了8.22個百分點。

同時，貝泰妮的整體護(hù)膚品銷售價格從2023年上半年的49.96元下降至42.78元。

這當(dāng)中除了有新品牌并入的影響外，貝泰妮的促銷活動也是此次護(hù)膚品銷售價格下滑的原因之一。

面對隱現(xiàn)的產(chǎn)品“賣不動”苗頭，貝泰妮正在持續(xù)通過多品牌戰(zhàn)略和“出?！?，尋求更多業(yè)績增長的可能性。

目前，貝泰妮已經(jīng)在泰國曼谷建立了東南亞業(yè)務(wù)總部，后續(xù)將在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)品牌團(tuán)隊等。

這一切能否成功，仍待觀察。

降速問題隱現(xiàn)

盡管消費市場呈現(xiàn)低迷態(tài)勢，但部分國產(chǎn)護(hù)膚品仍然實現(xiàn)了逆勢增長。

2024年上半年，貝泰妮的收入為28.05億元，同比增長了18.45%。

不過這一增長的重要動力，主要源自貝泰妮新并入的兩大品牌Za和泊美。

2023年11月，貝泰妮以4.86億元收購了悅江（廣州）投資有限公司（下稱“悅江投資”）的控制權(quán)，借此獲得了悅江投資旗下的美妝品牌“Za”和護(hù)膚品品牌“泊美”。

2024年上半年，Za、泊美的收入分別為2.39億元、0.25億元。

若剔除這兩個品牌，則2024年上半年貝泰妮的收入為25.41億元，同比增幅為7.30%，較2023年同期同比增幅放緩了8.22個百分點。

這意味著，作為貝泰妮主品牌的“薇諾娜”增長有所承壓。2024年上半年創(chuàng)收23.89億元，同比增長了5.71%。

這一增速顯著落后于珀萊雅（603605.SH），后者主品牌“珀萊雅”2024年上半年創(chuàng)收39.81億元，同比增幅為37.67%。

從品類來看，2024年上半年主力業(yè)務(wù)護(hù)膚品創(chuàng)收22.73億元，同比增長了10.88%。

這一增長的背后，貝泰妮的整體護(hù)膚品價格有所降低，2024年上半年平均售價為42.78元，同比下滑了14.37%。

近年來，貝泰妮的護(hù)膚品價格確實時有波動。

2021年上半年護(hù)膚品平均售價曾一度漲至50.36元。但此后的2022年上半年便一路下滑至47.3元。

對于此次護(hù)膚品價格下滑的原因，一位接近貝泰妮的人士向信風(fēng)（ID:TradeWind01）解釋，Za和泊美的并入、多渠道促銷活動均是此次護(hù)膚品平均售價下滑的原因。

Za和泊美新品牌的并入，確實有可能拉低貝泰妮護(hù)膚品平均售價。

上述兩個品牌的均價都在百元以下，與薇諾娜200元左右的價格帶存在差異。

不過這兩個品牌的并入對貝泰妮的護(hù)膚品價格影響或許相對有限。

目前Za的品類以隔離等美妝品為主，大部分收入被并入了美妝產(chǎn)品；而泊美雖然主攻護(hù)膚品，但今年上半年收入規(guī)模僅為2千萬左右，對于價格的影響程度或有限。

如此來看，多渠道促銷活動或許是拉低貝泰妮護(hù)膚品平均售價的重要原因。

不過貝泰妮才在2024年經(jīng)營計劃中指出要“跳出價格戰(zhàn)”。

“公司要發(fā)力跳出價格競爭進(jìn)入價值競爭，持續(xù)降低對大促的依賴?！必愄┠荼硎尽?/p>

從第二季度的銷售情況來看，貝泰妮在618等大促中確實沒有突出的表現(xiàn)。

今年第二季度，貝泰妮的收入為17.08億元，同比增幅為13.51%，較2023年同期同比增幅減少了7.7個百分點。

據(jù)天貓披露的618開賣30分鐘戰(zhàn)報，薇諾娜榜上無名。而珀萊雅開賣20分鐘GMV就已經(jīng)破億。

但線上渠道是貝泰妮的重要收入來源，2024年上半年達(dá)到18.52億元，占比已超6成。

跳出價格戰(zhàn)、不依賴大促后，貝泰妮該如何在化妝品的“紅海”中殺出重圍，仍待解答。

多品牌+出海

消費需求放緩后，化妝品的競爭確實日趨激烈，甚至不少國際大牌都備受沖擊。

2024年上半年，歐萊雅（OR.PA）的銷售額為221.2億歐元，同比增長7.3%。其中中國在內(nèi)的北亞地區(qū)銷售額為54.75億歐元，同比下滑了3.1%。

歐萊雅CEO葉鴻慕指出，中國行業(yè)生態(tài)圈的經(jīng)營狀況依然充滿挑戰(zhàn)。在中國大陸，按照嚴(yán)格的比較基準(zhǔn)，整體美妝市場第二季度出現(xiàn)負(fù)增長。

這都給行業(yè)帶來更多的挑戰(zhàn)。

一直以來，貝泰妮的薇諾娜主打敏感肌的細(xì)分市場，同時乘風(fēng)國貨護(hù)膚品的崛起，逐漸成為細(xì)分市場的領(lǐng)頭羊。

但這一市場正在迎來更多競爭對手。

例如重組膠原蛋白企業(yè)巨子生物（2367.HK）的可復(fù)美同樣主打敏感肌、修復(fù)等概念，2024年上半年可復(fù)美銷售額達(dá)到20.71億元，同比增長了68.61%。

據(jù)巨子生物介紹，可復(fù)美的Human-like重組膠原蛋白肌御修護(hù)次拋精華已成為其第一大單品。

競爭愈發(fā)激烈后，貝泰妮目前祭出了三大招：

一是推新品。

今年5月，薇諾娜推出“修白瓶”及“修白日霜+修白晚霜美白套組”，主打晝夜分時護(hù)理。

但晝夜分時護(hù)理的概念并不算新鮮。早在2020年7月，珀萊雅就推出雙抗精華，主打“早C晚A”護(hù)膚概念，該品類目前也已經(jīng)成長為珀萊雅的明星單品。

二是多品牌戰(zhàn)略。

目前貝泰妮旗下已經(jīng)形成薇諾娜、主攻嬰幼兒肌膚護(hù)理的“薇諾娜寶貝”、抗老護(hù)膚的“璦科縵”、專業(yè)祛痘的“貝芙汀”、大眾美妝的Za以及植物護(hù)膚的“泊美”的六大差異化品牌。

由于新品牌仍在持續(xù)推廣中，目前薇諾娜仍處于挑大梁的存在，2024年上半年貢獻(xiàn)了23.89億元的收入，占比為85.17%。

三是出海。

據(jù)接近貝泰妮的人士向信風(fēng)（ID:TradeWind01）介紹，Za等品牌在海外市場鋪設(shè)了成熟的渠道。

另據(jù)貝泰妮回復(fù)投資者內(nèi)容顯示，其已在泰國曼谷建立了東南亞業(yè)務(wù)總部，后續(xù)將通過建設(shè)本地化運(yùn)營團(tuán)隊，實現(xiàn)品牌出海。

貝泰妮計劃在泰國市場開設(shè)KA美妝連鎖和本地知名醫(yī)美診所兩類線下渠道，進(jìn)行產(chǎn)品銷售。

通過品類的擴(kuò)張和渠道的優(yōu)化，貝泰妮的業(yè)績能否再上新臺階，市場正在拭目以待。?????????