7月市場重現(xiàn)：空美元資產(chǎn)！

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報(bào)道：

重磅“金9”來臨，月初密集的小數(shù)據(jù)直接在非農(nóng)前把美元資產(chǎn)干趴下了，全球市場的脆弱情緒暴露無遺，大家似乎又在做和七月一樣的事情——空美元資產(chǎn)。

What happened?

1、美國基本面不見“回光返照”

• 制造業(yè)PMI：本周二公布的8月Markit制造業(yè)PMI終值和8月ISM制造業(yè)PMI都略差了一點(diǎn)點(diǎn)，但就是這一點(diǎn)點(diǎn)助推了美股情緒反轉(zhuǎn)，當(dāng)晚標(biāo)普跌超2%、納指跌超3%，數(shù)據(jù)公布后2Y美債收益率下了3bp，單日跌幅7bp。

• JOLTS：按理來講JOLTS延遲一個(gè)月公布已經(jīng)滯后了，所以過去JOLTS數(shù)據(jù)對市場的影響是比較小的，奈何今年7月數(shù)據(jù)真的很難看，職位空缺數(shù)大跌，職位空缺數(shù)/失業(yè)人數(shù)創(chuàng)3年來新低，自主離職率接近2020年以來低位，裁員人數(shù)創(chuàng)17個(gè)月新高，一直支持著美國就業(yè)市場的醫(yī)療、政府這些非周期性部門也開始表現(xiàn)不佳。

• 經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書：8月褐皮書顯示，美國12個(gè)地區(qū)中經(jīng)濟(jì)持平或下降的數(shù)量由7月的5個(gè)增長至9個(gè)，大部分地區(qū)的消費(fèi)支出放緩、制造業(yè)下滑、房屋銷售疲軟。在JOLTS與褐皮書的圍攻下，1y sofr隔夜大跌12bp，市場對9月美聯(lián)儲(chǔ)的降息定價(jià)再次沖向50bp。

• ADP：8月ADP預(yù)期14.5萬，公布值9.9萬，私人部門的就業(yè)還是很不樂觀。

• 服務(wù)業(yè)PMI：8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值和8月ISM非制造業(yè)PMI都略好一點(diǎn)點(diǎn)，服務(wù)業(yè)真是撐起美國經(jīng)濟(jì)的最后支柱了，如果哪天服務(wù)業(yè)都涼了，美國怕不是要硬著陸了…

2、美股恐慌情緒再起

如前所述，經(jīng)過8月的情緒修復(fù)，市場似乎又有了迫切拋售美股的心思，9月3日美股大跌導(dǎo)致VIX指數(shù)再度走高至20以上，同時(shí)三大股指技術(shù)面上都似有觸頂回調(diào)的“M頂”形態(tài)。美股情緒不佳也蔓延到了歐股、日股等其他國家股市，而受全球股市影響最大的澳元在直盤、叉盤上均有明顯下跌。

3、美債美指重現(xiàn)7月軌跡

沒站上102的美指，在這幾天各種小數(shù)據(jù)的打壓下已回調(diào)至101關(guān)口，美債市場也是一樣，1y sofr昨天最低跌至4.05%，已接近8月初非農(nóng)公布后的最低水平。所以從這兩天的走勢來看，市場情緒還是脆得很，表面上美指在8月最后一周觸底反彈、重振旗鼓，實(shí)際上任何一個(gè)差數(shù)據(jù)都能讓市場再度狂熱地交易9月降息50bp，不管這數(shù)據(jù)過去是多么微不足道。

下一步，美指和美債收益率是守住前低還是再創(chuàng)新低？8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將揭開下一步走勢的關(guān)鍵指引，今晚20:30即見分曉。?????????