AI芯片利好！超微電腦稱目前一季出貨超10萬應(yīng)用新液冷方案GPU，盤中漲近18%

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報道：

一則公司公告帶來利好，引爆了熱門人工智能（AI）概念股超微電腦（Supermicro）。

美東時間10月7日周一早盤，生產(chǎn)AI訓(xùn)練模型等服務(wù)器的超微電腦高開高走，早盤尾聲時一度漲逾17.6%，創(chuàng)3月4日以來最大盤中漲幅，此后保持10%以上的漲幅，最終收漲約15.8%，報47.74美元，創(chuàng)8月27日以來收盤新高，并創(chuàng)5月15日以來最大收盤漲幅。

評論普遍認為，超微電腦的股價大漲要歸功于，周一當(dāng)天該公司披露的出貨數(shù)據(jù)凸顯了客戶對AI服務(wù)器的強勁需求。

公告中，超微宣布推出一套完整的液體冷卻解決方案，包括功能強大的冷卻液分配單元 (CDU)、冷板、冷卻液分配歧管 (CDM)、冷卻塔和端到端管理軟件，稱該方案可以降低數(shù)據(jù)中心的硬件成本，以及通常需要持續(xù)運行的冷卻基礎(chǔ)設(shè)施的成本，并表示，自今年6月以來，已交付超過2000臺液冷機架，目前一個季度出貨超過10萬具備該解決方案的GPU。公告稱：

“超微電腦最近為一些有史以來最大的 AI 工廠以及其他云服務(wù)提供商（CSP）部署了超過 10萬個擁有液體冷卻解決方案 (DLC) 的 GPU。由于每臺服務(wù)器的 AI 和 高性能計算（HPC）工作負載所需的功率接近 12kW，因此液體冷卻是維持每個 GPU 和 CPU 所需工作溫度的更有效選擇。單個 AI 機架現(xiàn)在會產(chǎn)生超過 100kW 的熱量，需要有效地將從數(shù)據(jù)中心消除（這些熱量）。數(shù)據(jù)中心規(guī)模的液體冷卻可顯著降低給定集群規(guī)模的電力需求。功耗最高降低40% ，讓使用戶能夠在固定功率范圍內(nèi)部署更多的 AI 服務(wù)器，提高計算能力并減少大語言模型（LLM）的訓(xùn)練時間，這對于這些大型 CSP 和 AI 工廠至關(guān)重要?！?/p>

上述GPU出貨超10萬意味著什么？有評論稱，如果這類GPU的均價和英偉達單價3萬美元的芯片相當(dāng)，那可能意味著訂單規(guī)模有數(shù)十億美元。

分析師Woo Jin Ho稱，假設(shè)超微電腦所說的2000臺已交付液冷機架中有1500 臺是在9月出貨，每臺價格約 300 萬美元，9月的銷售額就約為 45 億美元，為截至自然年2024年9月末超微2025財年第一財季的銷售額達到指引區(qū)間中值65億美元奠定良好基礎(chǔ)。

本周一的公告暫時緩和了投資者的擔(dān)憂。投資者近幾個月一只擔(dān)心超微電腦電腦利潤率下滑、財會數(shù)據(jù)可疑。截至10月4日上周五收盤，超微電腦股價最近三個月累跌逾51%。

華爾街見聞提到，今年8月28日，超微電腦宣布，推遲向美國證監(jiān)會SEC遞交10-K文件、即截至自然年2024年6月30日的公司2024財年年度報告，需要額外的時間完成對截至6月30日公司財務(wù)報告內(nèi)部控制設(shè)計和運營有效性的評估。

分析認為，這一推遲發(fā)生的時機頗為微妙，就在前一天，知名做空機構(gòu)興登堡研究（Hindenburg Research）剛宣布做空超微電腦的股票，指控超微在會計方面有劣跡，而且涉及“未披露的關(guān)聯(lián)方交易、制裁和出口控制失敗”。

將近一個月后的9月26日，媒體爆料，興登堡研究發(fā)布做空報告后，美國司法部正調(diào)查超微電腦，調(diào)查處于初期。舊金山聯(lián)邦檢察官辦公室的一名檢察官最近聯(lián)系了一些人士，尋求與一位今年4月指控超微電腦及其CEO會計違規(guī)行為的前雇員信息。

9月26日當(dāng)天，超微一日收跌約12.2%。

分析師Ho表示，超微延遲提交 10-K 報告和美國司法部的調(diào)查可能會掩蓋任何“有利的 AI 服務(wù)器需求基本面”。

“缺乏財務(wù)透明度可能會讓人對其2025 財年的銷售勢頭產(chǎn)生懷疑，按照這一勢頭（指引），營收需要增長 87%，這是其260 億至 300 億美元指引目標區(qū)間的中點。該公司（超微）在機架級設(shè)計工程方面的優(yōu)勢和較短的交貨時間幫助其獲得了關(guān)鍵的 AI 交易，但隨著財務(wù)狀況出現(xiàn)危險信號，客戶和供應(yīng)商的擔(dān)憂可能會加劇，”

Ho認為，興登堡沽空報告中簽掉了許多超微揮之不去的風(fēng)險，它們是外界已知的，在超微的10-K文件中曾經(jīng)概括，或者之前曾出現(xiàn)過，比如退市的風(fēng)險。目前不能證明興登堡對超微財會操作的調(diào)查有誤，但也很難將他和超微的財務(wù)瀆職直接聯(lián)系在一起。不過，興登堡的報告提醒大家，經(jīng)歷了幾年的指數(shù)級增長之后，需要提高透明度并加強財務(wù)控制。?????????