加拿大央行宣布降息50基點 為今年6月來第五次連續(xù)降息
加拿大央行今日將基準利率下調(diào)了50個基點，至3.25%，但同時表示未來可能會采取更緩慢的降息步伐。這是自今年6月以來的第五次連續(xù)降息。
此次降息符合市場預期，尤其是在11月勞動力市場報告顯示失業(yè)率升至6.8%之后。加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）在聲明中表示，連續(xù)兩次大幅降息的原因是通脹率已經(jīng)回到2%的目標水平，經(jīng)濟增長也無需進一步壓制。
央行目前的重點已從控制通脹轉(zhuǎn)向維持通脹穩(wěn)定在目標水平。麥克勒姆同時暗示，隨著利率已大幅下調(diào)，未來的貨幣政策將以更漸進的方式實施。
本次降息預計將進一步緩解因房貸續(xù)約而可能帶來的經(jīng)濟沖擊。此前，許多經(jīng)濟學家擔憂加拿大的房貸續(xù)約會因利率大幅上升而對家庭財政造成嚴重壓力。然而，實際情況表明，這種擔憂可能被過度夸大。
據(jù)CIBC經(jīng)濟學家Benjamin Tal和Katherine Judge的分析，大部分房貸續(xù)約家庭的經(jīng)濟壓力要比預期中小。他們估計，到2025年，平均每月房貸還款額僅會增加2.5%。
Tal和Judge指出，與其關注房貸續(xù)約的宏觀經(jīng)濟影響，不如將重點放在潛在的個體違約率上升。盡管房貸違約率仍處于低位，但非房貸類信貸產(chǎn)品（如汽車貸款和信用卡）的違約率上升，反映出過去幾年中加拿大家庭面臨的經(jīng)濟挑戰(zhàn)。
與此同時，加拿大家庭在艱難時期表現(xiàn)出了一定的韌性。例如，許多房貸持有人通過從浮動利率轉(zhuǎn)為固定利率來提前緩解壓力。據(jù)TD報告估算，2022年底時，加拿大銀行體系內(nèi)14%的浮動利率房貸已轉(zhuǎn)為固定利率或提前還清。
此外，金融環(huán)境的寬松和貸款機構(gòu)之間的競爭加劇，也使得可用利率有所下降。例如，盡管央行基準利率下降了1.75個百分點，實際浮動房貸利率則進一步降低了42個基點。
盡管降息為房貸持有人提供了喘息空間，風險仍然存在。BMO經(jīng)濟學家Robert Kavcic指出，如果出現(xiàn)阻礙央行進一步降息的重大通脹事件或失業(yè)率大幅上升，問題可能會加劇。不過，他認為這些情況的可能性較低。
更值得關注的是就業(yè)市場。Kavcic表示，只要大多數(shù)加拿大人保持就業(yè)，他們將優(yōu)先償還房貸，但如果失業(yè)率達到經(jīng)濟衰退的水平，可能會引發(fā)更深層次的問題。
