英國(guó)央行維持利率不變！內(nèi)部鴿派人士開始謹(jǐn)慎

　　支持謹(jǐn)慎做法的政策制定者人數(shù)超過市場(chǎng)預(yù)期，英國(guó)央行5月降息也開始懸了……

　　全球動(dòng)蕩的背景下，英國(guó)央行三位較為鴿派的成員決定暫緩再次降息，貨幣政策委員會(huì)維持政策不變。

　　英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)以8比1的投票結(jié)果決定將基準(zhǔn)政策利率維持在4.5%，支持謹(jǐn)慎做法的政策制定者人數(shù)超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。這使得英國(guó)央行內(nèi)部支持立即降息的票數(shù)降至6個(gè)月以來的最低水平。

　　交易員們減少了對(duì)英國(guó)央行5月份降息的押注?；Q合約定價(jià)顯示，英國(guó)央行5月份降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為65%，而在利率決議公布前為70%。

　　瑞穗銀行有限公司固定收益、貨幣和大宗商品策略主管Jordan Rochester表示，“8比1的投票結(jié)果對(duì)于期待7比2的市場(chǎng)來說是鷹派的?！彼€補(bǔ)充說，英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利一直在淡化投票結(jié)果差異的重要性。

　　在前三次會(huì)議上都支持降低借貸成本的兩位利率制定者——副行長(zhǎng)拉姆斯登和艾倫·泰勒，以及在2月份支持大幅降息50個(gè)基點(diǎn)而震驚市場(chǎng)的曼恩都投票支持維持政策不變。極端鴿派的丁格拉投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，較她此前呼吁的50個(gè)基點(diǎn)有所減少。

　　利率決議公布后，英鎊先漲后跌，交易員仍預(yù)計(jì)年底前英國(guó)央行將額外降息53個(gè)基點(diǎn)。

　　會(huì)議紀(jì)要稱，“沒有理由認(rèn)為貨幣政策在未來幾次會(huì)議中會(huì)遵循預(yù)先設(shè)定的路徑”，這表明5月份降息并非板上釘釘。雖然自去年8月以來，英國(guó)央行一直遵循每季度一次的寬松周期，但市場(chǎng)交易員對(duì)5月份會(huì)采取下一步行動(dòng)的信心近幾周有所減弱。他們預(yù)計(jì)英國(guó)央行今年還將降息兩次。

　　盡管如此，指引表明，日益惡化的全球經(jīng)濟(jì)背景尚未阻礙英國(guó)央行“逐步謹(jǐn)慎”放松政策的計(jì)劃。

　　貝利在會(huì)議紀(jì)要發(fā)布的同時(shí)發(fā)表聲明稱，“目前存在很多經(jīng)濟(jì)不確定性。我們?nèi)匀徽J(rèn)為利率處于逐步下降的軌道上。我們將非常密切地關(guān)注全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”

　　英國(guó)央行指出，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇、德國(guó)計(jì)劃增加支出以及金融市場(chǎng)更加動(dòng)蕩。美國(guó)總統(tǒng)特朗普顛覆國(guó)際貿(mào)易和世界秩序的努力正籠罩著各國(guó)央行。周四早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二次維持利率不變，并警告稱白宮的關(guān)稅政策將對(duì)通脹產(chǎn)生影響。特朗普隨后抨擊了美聯(lián)儲(chǔ)的決定。

　　在英國(guó)，官員們不得不權(quán)衡疲軟的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)（在地緣政治緊張局勢(shì)加劇之前，英國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)難以獲得動(dòng)力）與能源價(jià)格上漲推動(dòng)的物價(jià)回升。

　　雖然英國(guó)迄今為止在很大程度上幸免于美國(guó)關(guān)稅的直接影響，但隨著全球需求和信心減弱，預(yù)計(jì)英國(guó)將受到更廣泛的經(jīng)濟(jì)影響。貝利警告稱，貿(mào)易戰(zhàn)可能對(duì)英國(guó)產(chǎn)生重大影響，即使對(duì)通脹的確切影響“可能存在歧義”。

　　在周四會(huì)議召開之前，英國(guó)央行一些最鴿派的利率制定者已經(jīng)發(fā)出了更為謹(jǐn)慎的信號(hào)。拉姆斯登重新回到委員會(huì)的中間立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)了對(duì)企業(yè)計(jì)劃在2025年將工資提高近4%的擔(dān)憂。泰勒也變得更加謹(jǐn)慎，稱他對(duì)通脹前景的確定性“大幅下降”。

　　英國(guó)央行預(yù)計(jì)通脹率將接近其2%目標(biāo)的兩倍，并在今年晚些時(shí)候升至3.75%。雖然官員們認(rèn)為價(jià)格飆升是由暫時(shí)性因素造成的，但仍對(duì)消費(fèi)者和企業(yè)的高通脹預(yù)期表示擔(dān)憂。

　　早些時(shí)候的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)的工資增長(zhǎng)維持在九個(gè)月高位，就業(yè)人數(shù)增加，表明需求具有韌性。會(huì)議紀(jì)要淡化了強(qiáng)勁的薪酬數(shù)據(jù)，但表示成員將密切關(guān)注未來幾個(gè)月的工資協(xié)議，這將是未來決策的“重要決定因素”。