英偉達創(chuàng)新高是標志！美聯(lián)儲9月降息以來，美股邏輯又變了

激石Pepperstone(http://hskilr.com/)報道：

美聯(lián)儲降息以及對經(jīng)濟軟著陸的樂觀預期重燃風險偏好，經(jīng)歷過動蕩之夏的美國科技股自9月以來開啟了一波反彈，隔夜英偉達創(chuàng)下了新高。但科技股能否重回主導地位，美股輪動還能否繼續(xù)，這個財報季非常關鍵。

周一，英偉達上漲2.4%，收于138.07美元，越過了7月份觸及的歷史高點，市值達到3.39萬億美元，逼近“全球股王”蘋果3.5萬億美元的市值。過去一個月以來，英偉達累計反彈18%。

英偉達重返高點標志著美股敘事邏輯的轉變。

今年夏天，AI財報失利、套息交易逆轉以及非農(nóng)爆冷提升降息預期等事件導致科技股大調整。美股出現(xiàn)風格輪動，長期以來主導美股走勢的科技股遭到拋售，同時金融、工業(yè)、防御性板塊以及小盤股等之前不受青睞的板塊開始上漲。

但自從美聯(lián)儲9月降息以來，科技股“重整旗鼓”。數(shù)據(jù)顯示，IT和通信服務是第三季度標普500指數(shù)表現(xiàn)最差的兩個板塊，但自9月份FOMC會議以來，它們已成為表現(xiàn)最好的板塊之一，其中IT指數(shù)上漲了7%以上。

這波反彈究竟是科技股重奪美股話語權的開始，還是美股持續(xù)輪動中的一個短暫補漲行情，市場密切關注正在進行的美股財報季。

這個財報季將左右美股風格

分析師們對科技股這輪反彈的看法存在分歧。

SLC Management董事總經(jīng)理Dec Mullarkey認為，從大盤股到其他股票的輪換可能已經(jīng)結束了，他表示：“投資者在美聯(lián)儲會議前轉向防御，但自那以后美聯(lián)儲的基調和隨后的數(shù)據(jù)對風險偏好非常有利?！?/p>

而嘉信理財高級投資策略師Kevin Gordon則沒有那么樂觀：

“我還不確信這是明確地重新轉向科技股的主導地位……這似乎更像是一種迎頭趕上，因為金融和工業(yè)等其他板塊在科技股和大盤股之前就已經(jīng)創(chuàng)下了新高，科技股有空間彌補一些失地，特別是因為該板塊在美聯(lián)儲降息周期中往往表現(xiàn)良好。”

正如Gordon所說，與以往科技“一家獨漲“有所不同，在這次科技反彈中，標普500指數(shù)中超過60%的股票都有所上漲，包括工業(yè)和能源等周期性板塊。

陸續(xù)公布的財報將決定美股輪動還能否繼續(xù)。

上周，摩根大通和富國銀行超預期的業(yè)績推動銀行股升至硅谷銀行崩潰前的最高水平，第三季度財報季的強勁開局也增加了對美國經(jīng)濟前景的樂觀情緒，小盤股出現(xiàn)強勢上漲。

然而，債券市場并沒有像股市那樣樂觀，收益率一直在穩(wěn)步上升，10年期美債的收益率徘徊在4%的水平。分析認為，股債之間的分歧不會永遠持續(xù)下去，一旦證偽，錯的一方將出現(xiàn)顯著糾正。

本周，市場將迎來高盛、強生等金融和消費巨頭財報，未來一周大型科技股財報將陸續(xù)登場，接下來兩周小盤股財報將密集發(fā)布。?????????